BMI: 세계 광물 제품 시장에는 많은 변수가 있습니다.

Miningweekly에 따르면 Fitch Solutions 산하의 광물 정보 회사인 BMI는 이번 달 말부터 금속 가격이 강세를 이어가고 있다고 지적했습니다.

BMI는 이러한 현상이 미국 달러 약세, 연준의 금리 인상 중단 예상, 호르무즈 해협 봉쇄 임박으로 인한 위험 감소, 공급 부족 때문이라고 설명했습니다. 올해 초부터 블룸버그 산업 금속 지수(BIMI)는 10.6% 상승했으며, 8월 12일까지 이번 달에 2.4% 상승했습니다.

이 회사는 8월 12일 현재, 8월 초 귀금속의 새로운 상승세가 블룸버그 귀금속 지수(BPMI)를 10.2% 상승시켜 올해 초의 하락세를 일부 상쇄했다고 설명했습니다.

하반기 전망에 대해 BMI는 현재 수요 상황은 다르지만 공급 측면 요인이 금속 가격을 계속 지지할 것으로 예측했습니다.

BMI는 중동 상황이 완화되고 인공지능이 수요를 견인하고 있지만, 세계 주요 경제의 약한 경제 성장세가 공급과 수요 상황을 복잡하게 만들어 금속 가격 상승 모멘텀을 억제할 수 있다고 믿습니다.

8월 6일 미국 구리 가격은 사상 최고치를 기록했으며, 같은 날 런던 금속 거래소(LME)의 기준 가격은 $14,370/톤에 도달했고 8월 12일에는 $14,185/톤으로 변동했습니다.

올해 구리 평균 가격은 $13,251/톤으로, BMI의 현재 예측이 깨질 위험이 있습니다. 이 회사는 연간 구리 평균 가격을 $13,500/톤으로 예측했습니다.

BMI는 세계 경제에 대한 낙관론과 미국 달러의 명백한 약세가 주요 동인이라고 설명했습니다. 8월 12일까지 구리는 이번 달에만 2.9% 상승했으며, 공급 측면 문제, 인공지능으로 인한 낙관론, 지속적인 관세 관련 혼란으로도 혜택을 받았습니다.

다른 비철금속 중 아연 가격은 8월 6일 4년 만에 최고치인 $3,803/톤을 기록했으며, 이는 주로 재고 감소로 인한 공급 부족 때문입니다. 이번 달 런던 금속 거래소의 아연 재고는 73,000톤에서 74,000톤 사이로, 2025년 12월 이후 최저치입니다.

천연가스 부족으로 인해 Norsk Hydro는 브라질 알루미나 공장의 생산량을 절반으로 줄였습니다. 공급 측면 위험의 재발로 인해 국제 알루미늄 가격도 상승했습니다.

반대로 니켈은 하락한 유일한 비철금속입니다. 8월 12일까지 니켈 가격은 이번 달에 1.8% 하락한 USD 16,925/톤을 기록했으며, 이는 주로 인도네시아가 광석 생산 할당량을 늘려 공급 과잉을 초래할 수 있다는 우려 때문이라고 BMI는 설명했습니다.

철광석의 경우, 칭다오항의 철광석(62% 등급) 가격은 여전히 하락 압력을 받고 있으며, 월초에는 $90/톤 아래로 떨어졌고 8월 11일에는 $91.4/톤으로 마감했습니다.

BMI는 민간에서 집계한 Rating Dog 지수가 여전히 50.9의 확장 범위에 있지만, 6월의 51.7에서 하락했다고 지적했습니다.

BMI는 포트 헤들랜드 공급 중단으로 인한 공급 위험에도 불구하고, 철강 산업의 약한 수요, 건설 시장의 침체, 항만 재고 증가, 상대적으로 유연한 해상 공급으로 인해 철광석 산업이 어려움을 겪고 있다고 말했습니다.

귀금속의 경우, 8월 초부터 금 가격이 급등했습니다. 8월 12일까지 월간 상승률은 9.3%에 달했으며, $4,423/온스로 마감하여 지난 두 달간 최고치를 기록했습니다.

귀금속의 상승은 연준의 완화적인 정책 기대를 반영하며, 인플레이션 압력이 완화되고, 중동 분쟁 확대에 대한 우려가 가라앉고, 국제 유가가 하락하고, 미국의 약한 고용 보고서가 금리 인상 기대치를 낮췄기 때문입니다.

BMI 국가 위험 팀은 약한 노동 시장이 연준이 하반기에 금리를 3.50-3.75%로 동결할 것이라는 전망을 확인했다고 강조했습니다. 데이터에 따르면 노동 시장이 침체되어 있으며, 연준은 단기적으로 인플레이션에만 집중하여 금리를 인상할 수 없습니다.

또한, 7월 미국의 CPI 지수는 예상치에 부합했으며, 전체 인플레이션율은 6월의 3.5%에서 3.4%로 하락하여 미국 달러 및 채권 수익률에 압력을 가하고 비수익성 자산에 대한 수요를 자극했습니다.

BMI는 연간 평균 금 가격을 $4,400/온스로 예측했습니다. 연준이 금리를 동결함에 따라 미국 달러 지수는 98에서 102 사이에서 변동할 것입니다. 이 회사는 대부분의 이전 조정이 끝났다고 믿습니다.

기타 상품에 대해 BMI는 올해 브렌트유 평균 가격을 $86/배럴로 예측했으며 2027년에는 $71/배럴로 하락할 것으로 예상하지만, 이 예측에는 큰 변수가 있다고 지적했습니다.

BMI는 올해 상반기 생산량이 예상치를 초과하고 재고가 평소보다 높았다는 점을 고려하여 미국의 천연가스 평균 가격을 US$ 3.9/백만 영국 열량 단위(mnBTU)에서 US$ 3.3 /mnBTU로 낮췄습니다.

이 회사는 헨리 허브 천연가스 가격이 3분기에 2.9 USD /mnBTU이고 4분기에 3.7 USD /mnBTU로 상승할 것으로 예측했습니다. 유지 보수 및 난방 수요로 인해 LNG 공급 가스 수요가 반등하겠지만, 충분한 재고가 가격 반등을 억제할 것입니다.